Por Jos\u00e9 Castillo, dirigente da Esquerda Socialista, se\u00e7\u00e3o argentina da UIT-QI<\/p>\n
13\/03\/2023.<\/p>\n
Na sexta-feira, 12 de mar\u00e7o, ocorreu a quebra do Banco do Vale do Sil\u00edcio (Silicon Valley Bank<\/i>\u00a0\u2013 SVB). Ele desencadeou um tremor durante todo o fim de semana e uma queda acentuada nas cota\u00e7\u00f5es dos bancos nas bolsas de valores de todo o mundo. Um novo sinal de um capitalismo imperialista em crise cr\u00f4nica. Seja qual for o resultado deste epis\u00f3dio, os grandes capitalistas tentar\u00e3o fazer com que a classe trabalhadora e os povos do mundo sofram as consequ\u00eancias.<\/p>\n
O SVB era uma entidade financeira especializada em financiar empresas de tecnologia, tanto grandes corpora\u00e7\u00f5es quanto\u00a0startups<\/i>\u00a0menores e emergentes. Ele era o 16\u00ba maior banco dos Estados Unidos. Sua fal\u00eancia \u00e9 a segunda maior da hist\u00f3ria dos Estados Unidos (a maior, em 2008, foi a do Lehman Brothers, no auge da crise naquele momento).<\/p>\n
Mais da metade das empresas de tecnologia da regi\u00e3o do Vale do Sil\u00edcio, no estado da Calif\u00f3rnia, tinha dinheiro depositado no referido banco, incluindo a grande maioria das chamadas \u201cstartups<\/i>\u201d.<\/p>\n
Perante os rumores sobre a queda do banco, houve uma corrida entre quinta-feira e sexta-feira passada, onde foram sacados 42.000 milh\u00f5es de d\u00f3lares. Finalmente, a Receita Federal estado-unidense acabou declarando a fal\u00eancia. A Corpora\u00e7\u00e3o Federal de Seguros de Dep\u00f3sitos dos Estados Unidos, entidade estatal, ficou como “liquidante” e encarregada dos 175.000 milh\u00f5es de d\u00f3lares em dep\u00f3sitos. O problema \u00e9 que os dep\u00f3sitos s\u00e3o garantidos apenas at\u00e9 250.000 d\u00f3lares por conta, cobrindo apenas 7% disso.<\/p>\n
Por que havia tantos grandes dep\u00f3sitos nas contas do SVB? Porque a maioria pertencia a novas empresas de tecnologia, as chamadas\u00a0startups<\/i>. Uma\u00a0startup<\/i>\u00a0\u00e9 uma empresa nova, geralmente de pequeno porte que, por estar localizada no ramo de novas tecnologias, ambiciona crescer muito rapidamente. Recorrem ao capital de terceiros, sejam eles especuladores, outras grandes empresas ou bancos. Muitas vezes, as\u00a0startups<\/i>\u00a0t\u00eam dificuldades em obter financiamento de bancos mais tradicionais, pois n\u00e3o atendem aos requisitos de seguran\u00e7a. O SVB era um banco especializado em dar esses cr\u00e9ditos de \u201crisco\u201d.<\/p>\n
As\u00a0startups<\/i>\u00a0normalmente n\u00e3o geram muita receita: elas pagam seus funcion\u00e1rios e outras contas com o dinheiro que arrecadam vendendo a\u00e7\u00f5es para investidores de risco. E eles guardam o dinheiro excedente coletado em algum lugar. Muitos deles tinham em contas do Banco do Vale do Sil\u00edcio, j\u00e1 que foi o mesmo banco que lhes concedeu empr\u00e9stimos que outros grandes bancos negaram.<\/p>\n
Uma bolha desinflando<\/b><\/p>\n
O que aconteceu foi um novo cap\u00edtulo dos t\u00edpicos estouros de bolhas especulativas. Em 2021, essas empresas tecnol\u00f3gicas de capital de risco levantaram 330.000 milh\u00f5es de d\u00f3lares em financiamento. Tudo em um contexto onde, ap\u00f3s a pandemia, eles estavam se expandindo rapidamente. Mas ent\u00e3o aconteceu que seus neg\u00f3cios n\u00e3o eram t\u00e3o lucrativos e come\u00e7aram a encolher (uma das manifesta\u00e7\u00f5es disso \u00e9 a demiss\u00e3o de centenas de milhares de trabalhadores de todas as empresas do setor de tecnologia). Ao mesmo tempo, o\u00a0Federal Reserve<\/i>\u00a0(sistema de bancos centrais dos EUA) come\u00e7ou a aumentar as taxas de juros para tentar baixar a infla\u00e7\u00e3o, tornando o cr\u00e9dito mais caro.<\/p>\n
O SVB, por sua vez, colocou os dep\u00f3sitos em sua posse em t\u00edtulos do Tesouro de 40 anos. Quando o\u00a0Federal Reserve<\/i>\u00a0aumentou a taxa de juros, os t\u00edtulos antigos, com taxas mais baixas, perderam valor e seu pre\u00e7o come\u00e7ou a cair. Os depositantes de empresas de tecnologia, diante do fato de seus neg\u00f3cios n\u00e3o serem lucrativos, tentaram sacar seu dinheiro dos bancos. Mas o banco n\u00e3o podia pag\u00e1-los: s\u00f3 tinha em troca os t\u00edtulos desvalorizados. O SVB tentou vender suas pr\u00f3prias a\u00e7\u00f5es para levantar dinheiro, mas elas tamb\u00e9m come\u00e7aram a cair. Foi a\u00ed que ocorreu a corrida e a fal\u00eancia.<\/p>\n
A fal\u00eancia do SVB \u00e9 consequ\u00eancia, ent\u00e3o, da eleva\u00e7\u00e3o das taxas pelo\u00a0Federal Reserve<\/i>, que, com o objetivo de baixar a alta infla\u00e7\u00e3o ianque, est\u00e1 disposto a caminhar para uma recess\u00e3o. Com taxas altas, o dinheiro fica mais caro e escasso, e isso desencadeia corridas como a que acabou com o Banco do Vale do Sil\u00edcio. Mas tamb\u00e9m \u00e9 consequ\u00eancia de que se est\u00e1 desinflando a bolha especulativa das empresas de tecnologia, com cada investidor tentando desesperadamente resgatar seu dinheiro.<\/p>\n
Bancos sem controle<\/b><\/p>\n
Uma pergunta pertinente \u00e9 por que o SVB foi autorizado a assumir tamanha exposi\u00e7\u00e3o ao risco, jogando com os dep\u00f3sitos de seus clientes, depositando-os em t\u00edtulos que acabaram perdendo valor. A resposta \u00e9 que, em 2015, o governo de Donald Trump havia desarmado quase todas as regulamenta\u00e7\u00f5es que haviam sido criadas na crise de 2008 para evitar que isso se repetisse. Foi justamente Greg Becker, presidente do SVB, o principal lobista no Senado ianque para reduzir a regulamenta\u00e7\u00e3o dos bancos com capital inferior a 250 milh\u00f5es de d\u00f3lares (naquela \u00e9poca, todos os bancos com ativos superiores a 50 milh\u00f5es de d\u00f3lares estavam sujeitos a controles fortes). Quando os controles se tornaram mais flex\u00edveis, centenas de bancos, incluindo o SVB, ficaram com as m\u00e3os livres para todos os tipos de manobras especulativas.<\/p>\n
A fal\u00eancia do SVB afetou um grande n\u00famero de empresas de tecnologia de diversos portes, que, se n\u00e3o receberem o dinheiro de volta, n\u00e3o t\u00eam condi\u00e7\u00f5es nem de pagar os sal\u00e1rios deste m\u00eas. \u00c9 o caso da\u00a0Roku<\/i>\u00a0(dispositivos de streaming de baixo custo), da\u00a0Circle<\/i>\u00a0(tecnologia de gerenciamento de pagamentos eletr\u00f4nicos), da\u00a0Roblox<\/i>\u00a0(plataforma de jogos online), da\u00a0BlockFi<\/i>\u00a0(empr\u00e9stimo de criptomoedas), da\u00a0Compass Coffee<\/i>\u00a0(cafeteria online), da\u00a0Camp<\/i>\u00a0(loja de brinquedos online), da\u00a0Axsome Therapeutics\u00a0<\/i>(farmac\u00eautica), da\u00a0Rippling<\/i>\u00a0(gest\u00e3o de pagamentos), entre as mais importantes.<\/p>\n
Primeiro passo para outra rachadura?<\/b><\/p>\n
A queda do SVB \u00e9, sem d\u00favida, a que mais fez barulho. Mas anteriormente j\u00e1 havia ocorrido a fal\u00eancia do banco especializado em criptomoedas\u00a0Silvergate<\/i>\u00a0e nesta segunda-feira o pr\u00f3prio\u00a0Federal Reserve<\/i>\u00a0teve que declarar o fechamento do\u00a0Signature Bank<\/i>.<\/p>\n
Na segunda-feira, as cota\u00e7\u00f5es de todos os bancos das principais bolsas do mundo ca\u00edram, temendo um efeito de cont\u00e1gio. Filiais dos afetados come\u00e7am a aparecer fora da \u00e1rea das empresas do Vale do Sil\u00edcio. Empresas de tecnologia de Israel e da \u00cdndia parecem envolvidas. Tamb\u00e9m na Gr\u00e3-Bretanha, onde surgiu que o\u00a0HSBC<\/i>\u00a0teria adquirido a filial brit\u00e2nica do SVB por apenas uma libra esterlina.<\/p>\n
Buscando evitar que o p\u00e2nico se alastrasse, houve uma declara\u00e7\u00e3o conjunta do\u00a0Federal Reserve<\/i>, do\u00a0Departamento do Tesouro<\/i>\u00a0e da\u00a0Corpora\u00e7\u00e3o Federal de Seguros de Dep\u00f3sitos<\/i>, garantindo que todos os dep\u00f3sitos seriam pagos. O pr\u00f3prio presidente ianque, Joe Biden, teve que sair em defesa do sistema banc\u00e1rio, afirmando que haveria novas regulamenta\u00e7\u00f5es, quest\u00e3o dif\u00edcil de implementar com a atual composi\u00e7\u00e3o do Congresso ianque. No entanto, nenhum desses an\u00fancios conseguiu trazer tranquilidade, e a incerteza continuou sobre o fechamento dos principais mercados nesta segunda-feira.<\/p>\n
N\u00e3o podemos prever se j\u00e1 estamos enfrentando um novo colapso do tipo que o capitalismo imperialista experimentou em 2008, ou se os grandes banqueiros, governos imperialistas e organiza\u00e7\u00f5es financeiras internacionais conseguir\u00e3o controlar a situa\u00e7\u00e3o. O que podemos afirmar \u00e9 que o que est\u00e1 acontecendo n\u00e3o \u00e9 mais do que mais um cap\u00edtulo de uma crise cr\u00f4nica do capitalismo imperialista que j\u00e1 dura meio s\u00e9culo com in\u00fameras situa\u00e7\u00f5es desse tipo, muitas das quais culminaram em crises globais agudas. E que em todos os casos come\u00e7aram com o estouro de bolhas especulativas geradas por lucros fict\u00edcios, dado o fato concreto de que as taxas de lucro continuam caindo no capital produtivo. S\u00e3o bilh\u00f5es de d\u00f3lares colocados em especula\u00e7\u00f5es financeiras, de a\u00e7\u00f5es, imobili\u00e1rias, em neg\u00f3cios de novas tecnologias completamente superdimensionados ou na ascens\u00e3o e queda das criptomoedas. Que a qualquer momento pode explodir. E ent\u00e3o, como sempre, ser\u00e3o os trabalhadores e os povos subjugados do planeta que pagar\u00e3o pela crise.<\/p>\n
Tudo isso \u00e9 mais um exemplo de por que o capitalismo n\u00e3o d\u00e1 mais, j\u00e1 que s\u00f3 tem a oferecer crise, fome, mis\u00e9ria e pilhagem. \u00c9 mais necess\u00e1rio do que nunca que os trabalhadores governem, no caminho do socialismo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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